Mysteel：中國鋼材出口量連續五個月下跌，出口品種結構或將變化

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一、 前言：

海關總署2021年11月7日數據顯示，2021年10月中國出口鋼材449.7萬噸，較上月減少42.3萬噸，同比增長11.3%；1-10月中國累計出口鋼材5751.8萬噸，同比增長29.5%。10月中國進口鋼材112.7萬噸，較上月減少12.9萬噸，同比下降41.6%；1-10月中國累計進口鋼材1184.3萬噸，同比下降30.3%。

根據Mysteel調研，近期海內外價差已經開始逐漸拉大，中國鋼材出口價格競爭力重新顯現，詢盤雖然增多但實際成交較為有限。在海外市場持續的供需錯配的情況下，中國鋼材出口是否回暖，2022年全球鋼材市場格局將發生怎樣的變化，接下來筆者將通過以上幾點逐一展開分析。

二、中國鋼材進出口情況解讀

1. 中國鋼材出口情況

10月中國鋼材共出口449.7萬噸，環比減少42.3萬噸，創下2021年全年出口量新低，但同比仍然增加11.3%。

從鋼材出口情況來看，自5月份的熱系以及8月份的全系鋼材出口退稅取消政策落地后，除6月份冷系搶出口導致有一小波增幅外，接下來幾個月出口量持續處于下降狀態。雖然海外供需錯配的情況依舊尚未改善，但由于自五月份中國內貿市場沖高回落后，海外買家基本統一步調持有觀望態度，等待更低價資源，在退稅以及價格處于下跌通道的雙重打壓下，中國鋼材出口量也受到了不小的打擊。

2. 中國鋼材進口情況

十月我國共進口鋼材112.7萬噸，較上月減少12.9萬噸，同比減41.6%，1~10月累計進口1184.3萬噸，同比下降30.3%。

從目前中國鋼材進口情況來看，中國鋼材進口在今年一直處于比較平穩的狀態，同比2019年增減幅并不明顯，所以基本可以判定目前中國鋼材進口投機情況較少，從現在價差來看，也不支持進口大幅增加的情況，預計接下來的11/12月鋼材進口或將繼續維持在100-120萬噸左右，全年進口量在1500萬噸以內。

3. 中國鋼材凈出口情況

10月份中國鋼材凈出口337萬噸，同比增11%，環比減少25萬噸，較2019年同期減少29萬噸。1~10月累計凈出口4563萬噸，同比增1821萬噸，較2019年同期增加29萬噸。

從凈出口角度來看，2020年由于出口大幅減少，進口大幅增加導致凈出口出現較大跌幅，較沒有疫情影響的2019年相比，2021年凈出口已恢復至正常狀態，出現小幅微增。但從目前鋼材出口訂單簽訂情況來看，2021年剩余的兩個月凈出口量或將繼續萎靡，預計2021年全年凈出口量較2019年或將有一定程度減量。

三、影響中國鋼材進出口的幾點因素

1. 海內外板材價格情況

以熱卷為例，中國熱卷價格自10月份內貿價格出現大跌開始，熱卷出口價格也一路下跌，但跌幅不如內貿價格。從全球各主要國家熱卷價格來看，中國熱卷出口價格已經下穿所有國家，重新成為全球熱卷市場低洼地區，并且價差有進一步擴大的趨勢。但是，由于目前中國鋼材出口受一定限制，雖然詢盤情況較6-10月份有一定程度回暖，但實際簽單情況依然較差，海外買家觀望情緒濃厚，并不急于簽定合同，雖然價格優勢重新回歸，但2021年出口量或將很難出現大幅回暖。

與此同時，由于獨聯體地區價格也出現一定程度回調，且俄羅斯金屬出口臨時關稅截止日期將近，部分買家將目光轉至烏克蘭以及俄羅斯等國。從成交方面來看，目前獨聯體地區實際簽單情況略好于中國。

2. 高價地區熱卷價格情況

從歐美地區熱卷價格走勢情況來看，美國熱卷價格在沖高至10月份的2200美元/噸以上后，截止今日已經出現了200美元/噸的跌幅，歐盟價格依舊處于上升通道，未出現明顯回調的情況。

根據Mysteel調研，本輪美國熱卷下跌主要受疫情以及全球鋼鐵原料價格回調影響。從疫情方面來看，雖然目前中國國內也開始有所反彈，但對比于海外國家來看，仍然處于一個比較安全的程度。 以美國為例，目前美國累計確診4800余萬例，現存確診仍有923萬例之多，日確診增加在萬余例以上。在疫情的擾動下，終端需求雖然存在，但從美國失業金申領人數的角度來看，10月最后一周申領失業金人數在210萬左右，雖然遠低于去年同期的710萬，但較2019年相比仍有不少的增幅，終端行業缺人情況依舊嚴峻，鋼鐵消費受一定限制。

3. 海運費用觸頂回調

11月15日，波羅的海干散貨運價指數下跌48點或1.7%，至2759點，為11月8日以來最低水平。海岬型船運價指數下跌84點或2.2%，至3752點，為11月9日以來最低水平。海岬型船日均獲利減少698美元，至31113美元。巴拿馬型船運價指數下跌80點或2.7%，至2850點，為5個月以來最低水平。巴拿馬型船日均獲利減少723美元，至25647美元。超靈便型船運價指數下跌6點至2259點。

從海運費角度來看，目前海運費已經較高點折半，回歸至年初正常水平左右，但較2020年仍有不小的差距。2021年年初開始受集裝箱緊缺以及疫情影響的港口裝卸貨受阻影響，BDI指數一度逼近至6000點左右，海運“一箱難求”的情況隨處可見，作為大宗商品主力軍之一的鋼材以及鋼鐵原材料的運輸成本大幅度攀升，中國鋼材出口一度受阻，港口壓港情況嚴重。自九月份開始觸頂回調后，海運價格逐漸回歸至正常水平，運費對鋼鐵貿易成本影響開始縮小。

4. 中國鋼材出口品種結構性調整

從中國鋼材出口結構來看，今年我國鋼材出口的主力軍仍為板材，1~9月板材出口3594萬噸，2019年全年出口3849.9萬噸，2021年大概率超過2019年，其他品種情況不及板材。由此可見2021年鋼材出口遠超2020年主要還是以板材增量為主。但由于2021年5月及8月的兩波鋼材出口退稅的取消對鋼材出口影響巨大，從上文月度出口量情況可以看出，2021年上半年出口量同比2020年出現井噴式的上漲，兩次出口退稅調整節點后，量能有所萎縮，且有逐月遞減的趨勢存在。因此，在國家大力推行減碳政策的前提下，縮減成品材出口也是一個較為關鍵的點。未來鋼材出口貿易或將由以往的基材出口轉至高附加值產品出口，并適當增加半成品的進口。

因此，未來我國鋼材出口或將逐漸向日韓、歐盟等發達國家鋼材出口品種結構靠攏，出口鍍鋅、彩涂、高強板等高附加值產品，進口生鐵、鋼坯、廢鋼等半成品，以達到減少碳排放的要求。

四、未來全球鋼鐵貿易格局將發生怎樣的變化

從目前全球鋼鐵貿易角度來看，近期海內外價差逐漸恢復至2019年正常水平，按照以往市場邏輯中國鋼材出口理應回暖，但受國內對于減碳以及對鋼材出口限制的決心來看，未來價差一旦繼續擴大的話不排除有繼續壓制的措施，屆時價差優勢或將不會成為海外買家選擇中國產品的理由，因此2021年接下來的幾個月內我國鋼材出口或將繼續承壓，不排除出口量縮減至三字頭。

展望2022年及將來，我國鋼材出口或將進行品種結構的調整，高附加值產品出口或將成為主流，熱卷、冷卷等基材出口或將退居二線。

五、總結

綜上所述，九、十月份我國鋼材出口出現不小的減量，從近期鋼材出口訂單的簽訂情況來看，11、 12兩個月也很難出現大幅度的放量，但由于前十月出口量已達5750余萬噸，2021年全年出口量達到6500萬噸左右，進口1500萬噸左右是大概率事件，2022年及將來或將逐年衰減，至5500萬噸左右的常態情況。